使用されているもの、計算されている方法に関する加重平均資本コスト、例



の 加重平均資本コスト 資産を融資するために会社がすべての証券保有者に平均的に支払うと予想されるレートです。それは管理によってではなく、市場によって決定づけられることに注意することは重要です。.

加重平均資本コストは、債権者、所有者およびその他の資本提供者を満足させるために企業が既存の資産ベースで得なければならない最低収益を表します。.

企業は様々な資金源から資金を得ています：普通株、優先株、普通債務、転換社債、償還可能債務、年金債務、役員ストックオプション、政府補助金など.

異なる資金源を表すこれらの異なる価値は、異なる収益を生み出すと予想される。加重平均資本コストは、資本構成の各構成要素の相対的な加重を考慮して計算されます。.

資本コストは、持分所有者と債務者が期待する収益であるため、加重平均資本コストは、両方のタイプの利害関係者が受け取ると期待する収益を示します。.

索引

  • 1何に使うの？?
    • 1.1限界収益率
  • 2どのように計算されますか?
    • 2.1式の要素
  • 3例
    • 3.1計算
  • 4参考文献

それは何のためですか？?

将来のプロジェクトのための資金調達費用を測定する方法として、会社がその加重平均資本コストを知ることが重要です。企業の加重平均資本コストが低いほど、新規プロジェクトの資金調達にかかる費用は安くなります。.

加重平均資本コストは、会社が要求する総収益です。このため、企業の取締役は意思決定に加重平均資本コストを使用することがよくあります。このようにして、彼らは合併の経済的実現可能性およびその他の広範な機会を決定することができます。.

加重平均資本コストは、会社のリスクと同様のリスクを伴うキャッシュフローに使用されるべき割引率です。.

たとえば、割引キャッシュフロー分析では、加重平均資本コストを将来のキャッシュフローの割引率として適用して、事業の正味現在価値を得ることができます。.

限界収益率

加重平均資本コストは、企業や投資家が投資収益率のパフォーマンスを評価できる重要な収益率としても使用できます。経済的付加価値（EVA）の計算を実行することも不可欠です。.

投資家は加重平均資本コストを、投資を行うことが有益であるかどうかを知るための指標として使用します。.

つまり、加重平均資本コストは、企業が投資家のために収益を生み出さなければならない最低許容収益率です。.

どのように計算されますか?

加重平均資本コストを計算するには、資本の各構成要素のコストにその比例加重値を掛けて、その結果の合計を求めます。.

加重平均資本コスト（CCPP）を計算する方法は、次の式で表すことができます。

ＣＣＰＰ ＝ Ｐ ／ Ｖ×Ｃｐ ＋ Ｄ ／ Ｖ×Ｃｄ×（１ − Ｉｃ）。どこで：

Cp =資本コスト.

Cd =借入コスト.

P =会社の資産の市場価値.

D =会社の負債の市場価値.

V = P + D =会社の資金調達の総市場価値（資本と債務）.

P / V =自己資本であるファイナンスの割合.

D / V =借入金のうち、資金調達に占める割合.

Ic =法人税率.

式の要素

加重平均資本コストを計算するには、会社のどの部分に資本を借りているのか、そしてどれだけ負債を借りているのかを決定する必要があります。それからそれぞれにそれぞれのコストを掛けます

遺産のコスト

自己資本コスト（Cp）は、資産の所有と所有のリスクを引き受けることと引き換えに市場が要求する報酬を表します。.

株主が会社への投資に対して一定の利益を得ることを期待していると仮定すると、株主が要求する利益率は、会社の観点から見ればコストとなります。株.

これは株価の低下や会社の価値の低下につながります。したがって、自己資本コストは基本的に、投資家を満足させる株価を維持するために会社が費やさなければならない金額です。.

借金のコスト

債務コスト（Cd）は、会社が現在の債務に対して支払う実効金利を表します。ほとんどの場合、これは税金を考慮に入れる前の会社の債務のコストを意味します.

借金のコストを計算することは比較的簡単なプロセスです。これを決定するために、会社がその債務に対して現在払っている市場レートが使用されます。.

一方で、支払われた利子について利用可能な税控除があります。.

このため、会社の負債の純費用は、支払われる利子の額から、控除可能な利子の支払の結果として税金で節約された金額を引いたものです。.

これが、税引後債務のコストがCd *（1 - 法人税率）である理由です。.

例

新しいABC Corporationが、オフィスビルとその事業を遂行するために必要な機器を購入するために100万ドルの資金を調達する必要があるとしましょう。.

同社は最初の60万ドルを調達するために100ドルで6,000株を発行し、販売しています。株主は投資の6％の収益を期待しているため、資本コストは6％です。.

その後、ABC Corporationは他の400,000ドルの資本金を調達するために1000ドルで400債券を売却します。これらの債券を購入した人々は5％のリターンを期待しています。したがって、ABCの債務コストは5％です。.

ABC Corporationの時価総額は、現在60万ドルの自己資本＋ 40万ドルの負債＝ 100万ドルであり、その法人税率は35％です。.

計算

これで、ABC Corporationの加重平均資本コスト（CCPP）を計算するためのすべての要素が揃いました。式を適用する：

CCPP =（（$ 600,000 / $ 1,000,000）x 6％）+ [（（（$ 400,000 / $ 1,000,000）x 5％）*（1-35％））= 0.049 = 4.9％

ABC Corporationの加重平均資本コストは4.9％です。これは、ABCコーポレーションが投資家から得る1ドルごとに、それと引き換えにほぼ0.05ドルを支払わなければならないことを意味します。.

参考文献

  1. Investopedia（2018）加重平均資本コスト（WACC）から取得したもの：investopedia.com.
  2. ウィキペディア、フリー百科事典（2018）。加重平均資本コスト撮影元：en.wikipedia.org.
  3. 投資回答（2018年）。加重平均資本コスト（WACC）。撮影元：investinganswers.com.
  4. IFC（2018年）。 WACC撮影者：corporatefinanceinstitute.com.
  5. ウォールストリートモジョ（2018年）。加重平均資本コスト式| WACCを計算します。撮影場所：wallstreetmojo.com.