プロジェクトの財務評価方法と例



一 プロジェクトの財務評価 それは将来のパフォーマンスがあるかどうかを評価するために決定されたプロジェクトのすべての部分の調査です。したがって、この事前評価は、このプロジェクトが会社の目的に貢献するのか、それとも時間とお金の無駄になるのかを知るための方法となります。.

財務評価の重要性は、それが支払いの前にあるということです。これがなければ、プロジェクトの多くの財務上のリスクが考慮されず、プロジェクトが失敗する可能性が高くなります。この評価は推定データに基づいているため、プロジェクトが成功または失敗になるとは限りません。.

しかし、その実現は成功の可能性を大幅に高め、投資の回収時期、収益性または収益、見積費用など、プロジェクトで考慮に入れるべき重要な要素について警告します。.

索引

  • 1特徴
    • 1.1資金の流れ
    • 1.2資金調達
    • 1.3投資の返却時間
    • 1.4目的
  • 2財務評価の方法 
    • 2.1正味現在価値（NPV）
    • 2.2内部収益率（IRR）
    • 2.3回復期間（PRまたは回収）
  • 3例
    • 3.1 VANとIRR
    • 3.2回収期間または回収期間
  • 4参考文献

特徴

この評価の特性は、プロジェクトの種類によって大きく異なります。ただし、すべての評価で次のトピックに触れてください。

キャッシュフロー

運用が開始されると、プロジェクトは収入と支出を生み出します。運用年度ごとに、利用可能な資金の流れを得るために、互いからどれだけの金額が生み出されるかを見積もる必要があります。.

資金調達

会社はプロジェクトに自己資金調達する余裕がありますが、財務評価では、プロジェクト自体を資金調達する必要があるかのようにプロジェクトを扱うことが重要です。.

投資の返却時間

プロジェクトを収益性のあるものにするのにかかる時間は、それを財政的に評価する際のもう1つの重要な情報です。.

目的

プロジェクトの目的が会社のビジョンや使命と一致していない場合、それを実行するのは意味がありません。.

財務評価の方法

財務評価方法は多数ありますが、正味現在価値（NPV）、内部収益率（IRR）、および回復期間（PRまたはPR）が最もよく知られています。 払い戻し）.

正味現在価値（NPV）

NPVは、プロジェクトによって発生する一連の将来のキャッシュフロー（すなわち、収入と支出）の現在価値を測定する手順です。.

これを行うには、将来のキャッシュフローを会社の現在の状況に導入し（割引率で更新）、最初に行われた投資と比較する必要があります。これより大きい場合は、プロジェクトが推奨されます。さもなければ、それを実行する価値がないでしょう.

内部収益率（IRR）

IRRは、プロジェクトに対してプラスの結果を達成する割引率を計算しようとします.

言い換えれば、プロジェクトが推奨され、利益を生み出す最小の割引率を探します。したがって、IRRはNPVがゼロに等しい割引率です。.

回復期間（PRまたは 払い戻し）

この方法は、プロジェクトの初期投資を回収するのにかかる時間を調べることを目的としています。これは、累積キャッシュフローがプロジェクトの初期支払額と等しくなるまで加算されたものです。.

この手法にはいくつかの欠点があります。一方で、それは投資の回復の時間だけを考慮に入れます.

これは、あるプロジェクトと別のプロジェクトを選択するときに間違いを引き起こす可能性があります。これは、選択されたプロジェクトが将来最も収益性が高いことを意味するのではなく.

一方、キャッシュフローの更新値は、以前の方法のように考慮されません。お金の価値は時間とともに変化することが知られているので、これは最も適切ではありません。.

例

VANとIRR

次のような評価プロジェクトがあるとします。初期費用20,000ユーロで、今後3年間でそれぞれ5,000ユーロ、8,000ユーロ、10,000ユーロが発生します。.

VAN

NPVを計算するには、まず、どのような関心があるのか​​を知る必要があります。私たちがそれらの€20,000を持っていない場合、私たちはおそらく金利で銀行ローンを求める.

これらがあれば、貯蓄預金のような他の投資においてそのお金がどのような収益性をもたらすのかを見極めなければなりません。したがって、利子は5％であるとしましょう。.

VANの公式に従う：

演習は次のようになります。

VAN = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

このようにして、年収の現在価値を計算し、それらを加算して初期投資額を差し引いた。.

TIR

IRRの場合、NPVが0になるのは割引率になると以前にコメントしています。したがって、計算式はNPVになり、割引率をクリアして0にします。

IRR = 6.56％

したがって、最終的な結果は、プロジェクトが収益を上げるための金利になります。この場合、この最低料金は6.56％です。.

回復期間または 払い戻し

AとBの2つのプロジェクトがある場合、回復期間によって、それぞれの年間収益が得られます。次の例を見てみましょう。

回復期間の手法では、最も興味深いプロジェクトはAです。これは2年目に投資を回収し、Bは3年目に投資を行います。.

しかし、これはAがBよりも時間的に有利であることを意味するのでしょうか。もちろん違います。すでに述べたように、回復期間では、プロジェクトの初期投資を回復した時間のみが考慮されます。収益性も、割引率による更新値も考慮されません。.

それは2つのプロジェクトから選ぶとき決定的であることができない方法です。ただし、VANやIRRなどの他の手法と組み合わせることや、初期費用の返却時間に関する予備的なアイデアを得ることも非常に役立ちます。.

参考文献

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